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高管薪酬、交互效应与公司绩效间的动态关系
发布时间：2014-05-23 阅读次数：1542 发布人：
期次：2014.3
本文以2002—2011年716家上市公司为样本，在动态内生性框架下，运用动态面板System GMM估计方法，在考虑了高管薪酬与其他治理机制间的交互作用情况下，研究了高管薪酬与公司绩效间的动态关系。研究结果表明：（1）前期高管持股比例与公司绩效呈负相关，前期高管货币薪酬与公司绩效呈正相关；（2）前期公司绩效对高管薪酬产生了显著的反馈效应；（3）高管薪酬与其他公司治理机制间存在“交互效应”，即高管薪酬与其他治理机制间的相互作用对公司绩效产生了显著的影响；（4）高管薪酬与公司绩效间存在动态内生性。