作为金融资产管理公司，贯彻党的十九大和习近平总书记强调的“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，落实全国金融工作会议提出的“回归本源”要求，在正确的政治站位中正本清源，可以找到发展的新机遇、打造发展的新动能、展现新时代的新作为。本文拟从贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”金融方针的政治站位角度，就金融资产管理公司如何展现新时代的新作为等问题谈点粗浅的看法。 

一、贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，是金融资产管理公司“化解金融风险”的初心使命

“守住不发生系统性金融风险的底线”是党和国家的重要金融工作方针。1997年亚洲金融危机以来，党中央、国务院先后召开五次全国金融工作会议，对重视和防范金融风险工作作出具体部署。党的十八届三中全会明确提出“防范区域性、系统性风险”的基本要求。党的十九大要求，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线，这是习近平新时代中国特色社会主义思想在金融领域的根本要求，是金融发展一般规律与我国金融改革实践探索相结合的科学部署，是指导金融改革发展稳定的行动指南，是做好新时代金融工作的根本遵循。习近平总书记在全国金融工作会议上强调，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置。李克强总理表示，把防范化解系统性风险作为核心目标，坚决守住不发生系统性风险的底线。

贯彻党和国家“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，既是金融资产管理公司新时代的政治使命，也是金融资产管理公司“化解金融风险”的初心。金融资产管理公司是国家在1997年亚洲金融危机的背景下，由国务院推动成立的专门化解金融风险的非银行金融机构。金融资产管理公司的初心使命就是“化解金融风险”。作为已经商业化经营的四家国家金融资产管理公司，要按照现代企业规律组织经营发展，追求价值最大化。但是，不能把政治站位与公司发展割裂开来。金融资产管理公司首先是一家肩负国家“化解金融风险”这个特殊使命的国有企业，应当以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党和国家的决策方针办事，贯彻党和国家“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针。从公司自身发展来讲，承担“化解金融风险”的政治使命，也是“回归本源”的新发展机遇，是“聚焦主业”谋求发展的新动能。如何坚守初心，将履行党和国家交给的使命任务与自身经营发展有机结合起来，是金融资产管理公司必须正确解决好的一个重大课题。在这个辩证关系中，核心首要问题是端正政治站位，展现新时代的新作为。

二、金融资产管理公司贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，必须创新性“回归本源”

回归本源不是简单的回到起点，如果单纯回归到不良资产处置的起点模式就难以在贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”方面发挥应当而且必要的功能作用。金融资产管理公司是在亚洲金融危机的背景下成立的，虽然当初也一定程度上通过政策性债转股的方式，在接受银行不良资产的同时，减轻了国有企业的财务负担，有源头解决金融风险的含义，但更多的是解决银行已经形成现实的存量不良资产问题。在政策性阶段通过划转接受银行的不良资产，在商业化阶段通过市场化收购银行不良资产，然后处置不良资产。从总体上看，金融资产管理公司在发展初期是在企业出现的问题已经成为风险现实、银行贷款已经形成不良资产的情况下运作发展，只不过是存量风险资产从银行转移到金融资产管理公司，使银行变成“好银行”。这种模式下，更多的是被动性的而不是主动化解金融风险的方式，很有可能造成在处置风险时已经形成系统性金融风险的状态。很显然，金融资产管理公司按照发展初期的做法，基本不可能贯彻好“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针。

金融资产管理公司贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，必须找到能够从风险源头化解金融风险的办法。回归本源，核心要义是肩负起“化解金融风险”的初心使命。至于化解金融风险的具体方式方法，是侧重处置存量金融风险资产，还是从金融风险的源头端化解金融风险，不是判定是否“回归本源”的标准尺度。守住不发生系统性金融风险的底线，从金融机构的角度分析，应当有两个层面的意思，一个层面是，不能是金融机构已经形成事实风险。如果大量的金融机构已经形成风险，就意味着有可能已经形成或可能引发系统性金融风险，也就实现不了“守住不发生系统性金融风险的底线”的目的。另一个层面是，需要前置化解金融风险。应当重点着眼引发金融风险的源头，能够化解金融机构的风险，至少减缓、减弱金融风险程度，避免发生系统性金融风险。引发金融机构风险的源头，直接的就是贷款、融资、投资的企业、资产项目等出现问题，到期不能偿付本息，形成逾期。按照这样的分析，金融资产管理公司贯彻“不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，回归“化解金融风险”本源的逻辑，要改变直接从银行收购存量不良资产再处置的逻辑关系，着力从问题企业、问题资产的源头端着手，通过一系列的金融手段，化解或减弱金融机构的风险，重建不良资产运营的新逻辑关系。

三、创新性“回归本源”的探索实践证明，贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”大有可为

探索实践证明，创新性回归“化解金融风险”的本源，贯彻“守住不发生系统性金融风险的底线”的金融方针，不仅可行可操作，而且对金融资产管理公司的可持续战略发展来讲大有可为。今年以来，某资产管理公司在进一步加大在传统公开不良资产包市场收购力度的同时，从主动化解区域系统性经济金融风险的角度，研究探索和推进“问题企业重整、问题资产重组”两种发展模式。两种模式都是从问题企业、问题资产着手，目的是通过化解区域性经济风险达到化解区域金融风险的目的。这种从引发可能引发金融风险的源头客户端化解金融风险的逻辑模式，切入点是对问题企业、问题资产进行重整或重组，通过政府主导协调收购银行不良资产，相对于金融资产管理公司直接从银行收购存量不良资产的做法，是一种反向收购金融不良资产、直接处置问题企业资产和问题资产、通过整理提升问题资产价值的模式，着力点是通过重整问题企业、重组问题资产达到化解区域系统性经济风险的目的，进而化解减弱区域系统性金融风险。

从资产管理公司可持续发展的预期成效看，贯彻“不发生系统性金融风险的底线”金融方针，创新性的从源头客户端化解金融风险的逻辑思路，实质是打造新时代新发展的新动能。一是有利于培育公司的客户资源，发展多元化的资管业务，甚至可以围绕客户资源进一步加强协同，打造大资管金融产业链。二是运用多种金融手段，更充分的体现化解风险的专业水准。三是有利于与政府、银行、企业建立更积极更主动更紧密的合作关系，从而扩大良好的社会影响，树立良好的公司品牌。四是相对于直接收购金融机构不良资产包经常面对的非理性竞争，收购不良资产价格比较公平合理。五是增加了政府协调、第三方保证以及其他多种保证性措施，甚至对问题企业重整后的处置可以提前安排，能够最大限度防控业务风险。六是有利于提高项目运营收益。在获取固定收益的基础上，可享受对问题企业优质资产板块重整带来的价值提升的浮动收益。

创新性“回归本源”的模式，与直接从银行收购不良资产然后再处置的模式比较，站位贯彻落实“守住不发生系统性金融风险的底线”的政治高度，支持地方政府化解区域系统性风险，符合“回归本源，聚焦主业、做精专业”的要求，实质是坚持“化解金融风险”的初心使命，有利于资产管理公司可持续战略发展，前景广阔、大有可为。