绿色金融与循环经济：从发展理念到治理实践

 摘  要

当前，我国经济步入“新常态”，面临发展动力转换和经济结构调整双重压力，风险与机遇并存。党的十九大报告中着重提出了在各项工作中应坚持“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，着力推进绿色发展、循环发展和低碳发展，由此标志着中国正式迈入了绿色发展时代。山东是资源大省，钢铁、能源工业相对发达，资源消耗多，废弃物产生量大，大力发展循环经济将成为改变传统经济模式的重要方式，不仅满足了工业企业降本增效、节能降耗等的现实需求，也是实现绿色发展的重要路径。绿色发展从广义上讲主要包括绿色增长和绿色治理，而循环经济是绿色经济增长的重要实现形式，在绿色经济发展中，离不开金融的支持，绿色金融是支持绿色经济发展的重要手段，也是绿色治理的重要实践。本课题组基于对山东省循环经济发展及其金融支持的基本情况进行了调研和系统性的分析，在总结山东省循环经济发展的典型模式、分析循环经济发展的金融需求特征的基础上，提出了优化金融支持循环经济发展的政策建议，通过搭建涵盖绿色金融主体、绿色金融工具和支撑三方面内容的绿色基础上，对找准金融支持循环经济发展，实现绿色发展，促进我省供给侧改革及金融结构性调整具有较强的理论及实践意义。

一、导论

（一）选题背景及研究意义

近几年，中国经济逐步进入“新常态”，经济增长速度将由高速转为中高速，经济增长动力将由要素驱动向创新驱动转变，经济发展主线则变成了经济增长方式的转变。

（二）研究方法及课题创新

1.研究方法

一是理论分析与实践检验相结合。二是比较分析与调查研究相结合。三是宏观视角与微观视角相结合。

2.课题创新与不足

本文的创新之处有两点：

一是理论联系实际，从山东省具体的金融服务循环经济案例分析，得出循环经济发展的路径启示。

二是宏微观相结合，从生态经济的视角来分析资源的高效利用，阐述循环经济发展的基本特征及典型模式。

二、文献述评

（一）循环经济相关研究

1、概念界定：循环经济(Recycling Economy)一词最早由美国的经济学者鲍尔丁于1960年提出，鲍尔丁认为应该采用循环式经济来替代传统的单程式经济，循环经济被认为是资源循环使用的经济模式，该理念逐渐在世界范围内被广泛认同。

第一种是从人与自然的角度定义循环经济,认为为了减少环境污染,维持生态平衡,发展循环经济的根本手段就是合理和循环利用资源。

第二种是从生态学的角度定义循环经济,认为循环经济的本质就是生态经济学。

第三种是从经济、社会与生态环境和谐发展的角度来定义循环经济,这种观点把对循环经济定义的表述由节约资源、保护环境的一般层面上升到经济与自然资源、生态协调发展的社会层面,这是一种由浅到深的认识。

2、国外相关研究

从国外来看，对循环经济的研究主要从政府、企业及个人等多角度进行，重点包括循环经济发展及其作用等方面的研究，围绕“经济”这一核心，外延至社会、环境与经济的关系，其研究范围非常广泛，凡是涉及资源配置、环境保护之间的关系研究都可纳入循环经济理论中。

（1）马克思的循环经济理论。马克思虽然没有明确提出循环经济这一概念，但马克思在资本论第三卷中对生产条件的节约、生产排泄物的再利用等问题的论述，包含了丰富的循环经济思想。

（2）现代循环经济理论。在鲍尔丁循环经济思想的指导下，国外许多学者也提出了循环经济的一些相关理论，主要有：产业共生理论、清洁生产理论、产业生态理论、零排放理论和逆生产理论等。

3、国内相关研究

国内对循环经济的研究并不逊色于国外的研究，随着循环经济理论研究的逐步深入，国内学者对循环经济实践研究也向纵深发展，主要从循环经济的内涵和实践模式等方面展开。

（二）环保与金融政策相关研究

1、环境治理政策梳理

一是关于政府治理政策必要性的研究。我国自20世纪90年代初开始推行清洁生产并于2003年1月1日起施行《中华人民共和国清洁生产促进法》，2004年10月1日起施行《清洁生产审核暂行办法》。

2、绿色金融相关研究

发展绿色金融是深化金融改革的主要方向，也是优化金融资源配置、加快金融供给侧改革的重要任务。国内外的学者和学术机构从不同角度，对促进循环经济发展的绿色金融支持战略进行了研究，这些研究主要有以下几个方面：

（1）国外研究。一是绿色金融的概念研究；二是绿色金融与绿色金融工具研究；三是绿色金融与环境风险定价。

（2）国内研究。一是绿色金融理论研究；二是关于绿色金融支持循环经济发展的研究。

三、研究逻辑与框架

循环经济作为一种新型经济发展模式，涉及社会、经济、资源、环境等诸多因素，涵盖生产与消费两个领域和工业、农业、商业与资源再生四个产业体系，其运行和发展都需要政策、技术和资金的支持与保障。

四、绿色发展与循环经济

（一）绿色发展内涵及基础

绿色发展萌芽于人类对于现代性危机的反思，现代性危机不仅仅是环境危机，更是一种从生态层面到社会层面的全面的社会文明病的体现，正是对这种人类文明危机的反思，掀起了社会化的环保运动和政治化的绿党政治，在绿色社会浪潮席卷了世界的过程中，绿色发展道路逐渐理论化和系统化起来。

（二）绿色发展的基础: 绿色增长与绿色治理

绿色发展模式的基础应该为“双轮驱动”，即绿色增长和绿色治理。如果说绿色增长是对经济增量形成的绿色要求，绿色治理则是对经济存量绿色优化的必要选择。

（三）绿色发展实践：循环经济发展的动力机制

循环经济是绿色经济发展的主要实现形式。研究循环经济发展的动力机制，可以发现循环经济之所以能生存，依赖于循环经济系统运行演进过程中的动力获取及其作用方式。

经济利益驱动机制；社会需求拉动机制；技术进步推动机制；环境保护制约机制。

五、循环经济发展的金融支持模式分析

（一）国外循环经济发展概况

循环经济的重要功能表现在实现最大化地利用资源的同时使得污染最小化。

一是从本国具体国情出发，选择切入点；二是立法先行，依法推动循环经济的发展；三是发挥技术进步的优势；四是经济效益即时体现；五是制定相关政策。有效的政策是循环经济发展的重要推动力和必要保障。

（二）国外绿色金融支持循环经济发展的主要模式

金融要素在支持循环经济发展过程中发挥了不可替代的作用。

1、美国金融支持模式：财政资金与绿色市场融资

2、德国金融支持模式：政府专项资金与绿色信贷优惠

3、日本金融支持模式：财政资金与绿色税收减免

4、丹麦金融支持模式：绿色产品价格激励与能源投资

（三）国内循环经济发展的典型模式：山东例证

为深入了解山东省当前循环经济发展现状及金融需求特征，课题组对聊城、潍坊、东营等地的企业和政府职能部门进行了调研，在此基础上，总结和分析了山东省循环经济发展的三种典型模式，并发现循环经济对企业发展有着良好的推动作用，不仅增强了企业效益，还可促进企业绿色可持续发展和地方金融安全稳定。

1、政府推动型循环经济模式：东营案例

2、政府推动+市场化运作型循环经济模式：潍坊案例

一是加大企业综合利用资源的技术和能力。

二是加大农林作物剩余物的二次利用。

三是加大资源综合利用新技术的开发。

四是加大再生资源的回收再利用。

五是加大推行清洁生产力度。

3、高度市场化运作型的循环经济模式：聊城案例

目前，山东省还有一部分大中型企业自身出于国家环保政策法规的要求以及控制生产成本的需求，主动作为，大力发展循环经济，在取得良好的生产效益的同时，也得到了地方政府的支持与认可。

（四）循环经济发展的金融供需分析

1、金融需求方面

一是企业对资金需求量大、使用期限长。

二是企业融资趋于多元化。

三是资金使用的高风险性。

四是金融产品创新要求高。

五是循环经济金融支持需要依托于完善的政策及市场体系。

2、金融供给方面

通过对纳入国家和山东省循环经济试点的大中型企业的调查发现，环保约束对企业融资影响甚微，企业的融资状况主要与自身所处行业有关，循环经济持续发展的顶层设计不足。

一是循环经济资金投入不足，缺口较大。

二是金融机构绿色金融服务产品种类少，信贷呈现“短期化”特征。

三是缺乏绿色金融支持循环经济发展的专门政策。

四是金融机构支持循环经济产业结构单一。

六、搭建绿色金融体系支持循环经济发展    

（一）绿色金融的国内外实践

绿色金融提出是在可持续发展的背景之下。国外对绿色金融的提出和实践较早。

 （二）构建绿色金融发展的支撑体系

绿色金融支撑体系主要包括绿色金融主体（政府、金融机构、中介等）、绿色金融工具（绿色信贷、绿色证券、绿色债券、绿色融资租赁、绿色产业基金等）和绿色金融（绿色制造、绿色消费和绿色服务）支撑三部份内容。1、绿色金融主体；2、绿色金融工具；3、绿色金融支撑。

七、绿色金融支持循环经济发展创新路径探讨

（一）建立绿色金融支持循环经济的制度保障

一是加快循环经济绿色金融支持相关立法。

二是加大对绿色金融支持区域循环经济试点政策支持。

三是营造良好的循环经济绿色金融服务体系。

（二）完善绿色金融支持循环经济的组织体系

一是扩大政策银行功效。

二是增加绿色金融供给主体。

三是健全配套服务机构。

（三）创新绿色金融支持循环经济的金融产品与工具

结合生态建设和环境保护，设立生态基金和环境保护方面的金融产品及金融衍生品，满足各类市场主体的多样化金融需求，从根本上解决企业需求和金融产品之间不对路的矛盾。

（四）有效发挥政府引导基金的政策引领作用

政府引导基金在支持循环经济、绿色经济发展过程中发挥重要的政策引领作用。主要表现在：一是加快经济发展模式的转变以及区域经济协调发展。二是有效带动和引导社会投资，发挥财政资金杠杆效应。

三是加快推进政府职能转变，提高市场配置资源效率。

（五）撬动社会资本，完善政策支持方式

一是善用风投基金。二是用好社会资本。三是整合扶持资金。

（六）建立健全自然资源产权和价格机制

建立健全自然资源产权和价格机制，使资源价格体现生态稀缺性。

八、小结

山东省是资源消耗大省，通过构建完善的绿色金融框架，大力支持和发展循环经济是加快转变经济发展方式，实现工业企业降本增效、节能降耗的现实需求。从目前山东省循环经济发展现状来看，循环经济已初具规模，许多传统行业已从中受益。

为充分发挥金融要素对循环经济发展的资金保障作用，本研究充分调研和总结了山东省循环经济发展的典型模式，即政府推动型循环经济模式、政府推动+市场化运作型循环经济模式、纯市场化运作型的循环经济模式。在此基础上，试图寻求山东省循环经济发展的金融需求特征，这些特征包括：金融需求具有较强的外部性、技术创新催生出金融产品创新、金融需求离不开多层次资本市场和完善的政策体系。

该课题获山东省金融学会2017年度重点研究课题三等奖